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甲醇:港口库存猛增

核心观点:中性 短期到港压力叠加MTO需求偏弱压制价格,但煤炭价格暂稳叠加宏观预期转暖支撑,甲醇价格延续窄幅震荡。从供需端来看,内地供应低位回升但同比偏低,港口进口放量,呈现内地强港口弱的局面;需求端整体表现一般,MTO需求维持偏弱,传统需求季节性回升。成本端方面,煤炭价格短期偏稳,近期沿海日耗再度回升,但从季节性来看8月中旬将迎来拐点,煤炭价格坚挺的时间不多了。

动力煤:偏多 需求季节性旺季,煤炭价格企稳

月差:正套 1-5正套逢低入场


(相关资料图)

国内供应:中性 煤制甲醇开工率回升,天然气制甲醇开工率维持低位,整体开工率水平不高

进口:偏空 到港大幅增加,8月进口预期再度回升

下游需求:偏空 下游开工率维持窄幅波动,本周新增MTO检修,传统需求周内小幅回升

上游利润:偏多 上游利润维持盈亏线以下

MTO利润:偏空 MTO利润回落

库存:偏空 港口大幅累库

宏观:偏多 政治局会议后,资本市场情绪整体转暖

(文章来源:天风期货)

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