保利发展狂飙，半年报出了个小错误，刘平该打谁的板？

@房财经 程姗

8月30日，地产“一哥”保利发展，发布了2023年半年度业绩。

【资料图】

在民营开发商集体萎缩的背景下，保利发展凭借强大的央企背景，于今年上半年顺利登顶行业销量老大的位置。

正因此，关于它上半年的业绩表现，成了外界关注的焦点。

做事严谨是央企的风格，也是保利发展掌门人刘平的人生信条。他是经济学学士，注册会计师，注册资产评估师，高级审计师曾任广东省审计厅直属分局科长。

百密一疏。

保利发展的2023年半年报“合并资产负债表（续）”中，在披露截至2023年6月30日的数据时，对比数据所标注的时间却是截至2021年12月31日。

保利发展2023年半年度报告截图

按正常的逻辑，这个时间应为上一个财年的截止日，即2022年12月31日。

拿“短期借款”一栏举例。根据保利发展2022年年报，截至2022年12月31日，短期借款为1,197,338,155,56元；截至2021年12月31日，短期借款为4,093,562,525,35元。而在2023年半年报里“2021年12月31日”的短期借款数字为1,197,338,155,56元。

保利发展2022年度报告截图

经此对比，保利发展2023年半年报出现了瑕疵，误将“合并资产负债表（续）”中的“2022”写成“2021”。

将最重要的“三张表”中的时间标错，刘平的板子应该打给谁？

今年上半年，保利发展实现销售签约金额2368.21亿元，同比增长12.7%。在强大的销售规模带动下，保利发展上半年的营收和利润也得到了相应增长。

营业收入1370.27亿元，同比增加23.71%；净利润150.67亿元，同比增加0.8%；归母净利润122.22亿元，同比增加12.65%。

在报告中，保利发展表示，利润的增加主要系期内结转规模的提升所致。其毛利率为21.29%，同比下降4.26%。

但从报告数据看，其上半年里利润同比增长，因拿走了少数股东应得的净利润。

截至上半年末，保利发展净资产3294.99亿元，较年初增加2.25%。其中股东权益1994.03亿元，占比60.52%。

这与归母净利润占净利润的81.12%相比，差了20.6个百分点。

按照净资产权益占比计算，其少数股东应分得净利润的4成左右，但实际利润仅为28.45亿元，占比不到2成。

背后的原因，因部分项目结转周期导致的数据偏差，还是另有其它，外界则不得而知。

作为行业领头羊，保利发展上半年在整体的负债方面，依旧保持了全部“绿档”。

截至上半年，总资产14318.39亿元，较年初减少2.72%；总负债11023.4亿元，较年初减少4.11%。

总负债率76.99%，较年初下降1.12个百分点；净负债率63.06%，同比下降0.5%；现金短债比1.38。

债务方面，截至报告期末，保利发展有息负债总规模3564亿元，较年初减少7.01%。短期债务方面，保利发展借款13.6亿元，较年初增加13.62%；应付票据5.61亿元，较年初减少14.61%；一年内到期的非流动负债599.66亿元，较年初减少24.99%，其中长期借款444.01亿元，较年初减少33.99%，应付债券150.04亿元，较年初增加23.99%。

同期，保利发展上半年的现金流中，日常经营经营现金流量净额同比由负转正，为71.46亿元，同比增加131.82%；投资现金流量净额21.73亿元，同比增加194.64%；但在大环境的影响下，其也放缓了融资脚步，筹资现金流量净额-372.31亿元，同比减少469.1%。

期末，保利发展拥有现金及等价物1475.67亿元，较上年同期1555.75亿元，减少5.15%。

其在手现金应付短期负债，绰绰有余。

但值得警惕的是，保利发展上半年应收账款47.13亿元，较期初增加10.74%；预付款项374.81亿元，较期初增加66.17%。

在应收账款欠债前5的大户中，有四家为保利发展的参股企业，其控股股东均为地方政府所控制，另外一家则为碧桂园旗下企业。合计欠款2.57亿元，其中1286.65万元做了坏账准备。

而预付款中，保利发展所欠的前5家，同样为包括厦门土地发展中心等在内的地方政府机构，合计预付款162.72亿元，占整体预付款的43.42%。

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